Joel Greenblatt: maak deze investeringsfout niet

Greenblatt zei dat de aandelenmarkt vandaag de dag ” ongeveer het 25e percentiel is, in de richting van Duur, in de afgelopen 25 jaar. Dat betekent dat de markt is goedkoper 75 procent van de tijd,” en duurder slechts een kwart van de tijd, zei hij.

dat zei, “in onze lange portefeuille, we’ re able to buy … goedkoper dan gemiddeld in de afgelopen 25 jaar,” aldus Greenblatt.

” er is een echte dichotomie ” tussen de rijk gewaardeerde brede markt en de goedkoopheid van veel individuele aandelen, zei hij. Een van de manieren waarop Greenblatt goedkope maar waardige aandelen in zijn “boekje” identificeert, is het rendement van een onderneming op geïnvesteerd kapitaal te vergelijken met haar winstopbrengst ten opzichte van haar nettowaarde. Een mand van ongeveer 30 aandelen die goed scoorden op beide delen van deze “magische formule” moet worden vernieuwd, schreef hij, ongeveer een keer per jaar voor een optimaal rendement.

op de dag van ons interview, dit scherm, dat gratis beschikbaar is op Magicformulatinvesting.com, verscheen namen als Apple, Cisco, Gamestop, Gilead, Fitbit en Viacom.

Andere” Waardevonk ” – Interviews:
strategiesessie met miljardair investor Howard Marks
Value investing with Mario Gabelli
Tilson on value investing, shorting, Buffett

natuurlijk zijn veel van deze bedrijven om een goede reden goedkoop geworden.

maar,” I don ’t just own Apple,” Greenblatt zei, hypothetisch sprekend. “Ik bezit wat ik zou zeggen is een emmer appels. En ik weet dat mijn emmer gaat werken, want bedrijven die geld spuwen en een hoog rendement op kapitaal verdienen, en mooie niches hebben, hebben de neiging om heel goed uit te werken.”

“voorraden zijn geen stukjes papier die rond stuiteren,” zei hij. “Wat ons betreft, zijn het eigendomsaandelen van bedrijven die we waarderen en dan proberen te kopen met een korting. Dus dat is waarde investeren. Zoek uit wat een bedrijf waard is, en betaal een stuk minder.”