Joel Greenblatt: Don ’ t make this investing mistake

Greenblatt sanoi, että osakemarkkinoiden yleinen tänään on ”noin 25.prosenttipiste, kohti kallista, viimeisten 25 vuoden aikana. Se tarkoittaa, että markkinat ovat olleet halvemmat 75 prosenttia ajasta ” ja kalliimmat vain neljänneksen ajasta, hän sanoi.

se sanoi, ”pitkässä portfoliossamme pystymme ostamaan … halvempaa kuin keskimäärin viimeisen 25 vuoden aikana”, Greenblatt sanoi.

”on olemassa todellinen kahtiajako” rikkaasti arvostettujen laajojen markkinoiden ja monien yksittäisten osakkeiden halpuuden välillä, hän sanoi.

yksi tapa, jolla Greenblatt tunnistaa Halvat mutta arvokkaat osakkeet ”pienessä kirjassaan”, on verrata yrityksen sijoitetun pääoman tuottoa sen nettovarallisuuteen suhteutettuun tuottoon. Korillinen noin 30 osakkeita, jotka pisteytettiin hyvin molemmissa osissa tätä ”maaginen kaava”olisi päivitettävä, hän kirjoitti, noin kerran vuodessa optimaalisen tuoton.

haastattelupäivänä tuo ruutu, joka on vapaasti saatavilla osoitteessa Magicformulatinvesting.com, löysi sellaisia nimiä kuin Apple, Cisco, Gamestop, Gilead, Fitbit ja Viacom.

Muut ”Arvokipinän” Haastattelut:
strategiasessio miljardöörisijoittaja Howard Marksin kanssa
Value investing Mario Gabellin kanssa
Tilsonin kanssa value investing, shorting, Buffett

tietenkin monet noista yhtiöistä ovat tulleet halvalla hyvästä syystä.

mutta ”en vain omista Applea”, Greenblatt sanoi puhuen hypoteettisesti. ”Omistan sanoisinko ämpärillisen omenoita. Ja tiedän, että ämpärini toimii, koska yritykset, jotka keräävät rahaa ja ansaitsevat suuria tuottoja pääomalla, ja joilla on mukavia markkinarakoja, niillä on tapana toimia hyvin.”

”osakkeet eivät ole paperinpaloja, jotka pomppivat ympäriinsä”, hän sanoi. ”Mitä meihin tulee, ne ovat yritysten omistusosuuksia, joita arvostamme ja yritämme sitten ostaa alennuksella. Se on siis arvosijoittamista. Selvitä, minkä arvoinen yritys on, ja maksa paljon vähemmän.”