Joel Greenblatt: gør ikke denne investeringsfejl

Greenblatt sagde, at aktiemarkedet samlet set i dag er “omkring den 25.percentil, mod dyre, i løbet af de sidste 25 år. Det betyder, at markedet har været billigere 75 procent af tiden,” og dyrere kun en fjerdedel af tiden, sagde han.

når det er sagt, ” i vores lange portefølje kan vi købe … billigere end gennemsnittet i løbet af de sidste 25 år,” sagde Greenblatt.

“der er en reel dikotomi” mellem det rigt værdsatte brede marked og billigheden af mange individuelle aktier, sagde han.

en måde Greenblatt identificerer billige, men værdige aktier i sin “lille bog” er at overlejre et selskabs afkast af investeret kapital mod dets indtjeningsudbytte i forhold til dets nettoværdi. En kurv med 30 eller deromkring bestande, der scorede godt på begge dele af denne “magiske formel”, skulle opdateres, skrev han, cirka en gang om året for optimalt afkast.

på dagen for vores samtale, den skærm, der gøres frit tilgængelig på Magicformulatinvesting.com, dukkede op sådanne navne som Apple, Cisco, Gamestop, Gilead, Fitbit og Viacom.

Andet” Value Spark ” Samtaler:
strategisession med milliardær investor Marks
Value investing med Mario Gabelli
Tilson om value investing, shorting, Buffett

selvfølgelig er mange af disse virksomheder blevet billige med god grund.

men, “jeg ejer ikke bare Apple,” sagde Greenblatt og talte hypotetisk. “Jeg ejer, hvad jeg ville sige, er en spand æbler. Og jeg ved, at min spand kommer til at fungere, fordi virksomheder, der springer penge og tjener højt afkast på kapital, og har gode nicher, de har tendens til at fungere meget godt.”

” aktier er ikke stykker papir, der hopper rundt, ” sagde han. “Så vidt vi er bekymrede, er de ejerskabsandele af virksomheder, som vi værdsætter og derefter forsøger at købe med rabat. Det er value investing. Find ud af, hvad en virksomhed er værd, og betal meget mindre.”